混动汽车与DHT变速箱行业研究报告

一、中国汽车消费现状

汽车销售潜力释放：自2021年起，我国汽车消费持续释放。

乘用车销量：2024年销量达2289万辆，其中新能源车销量1090万辆，同比增长40.7%，渗透率提升至47.6%。

车型表现：

插电混动（PHEV）：同比增长90%

增程式电动车（EREV）：同比增长83%

纯电动车（BEV）：同比增长27%（增速放缓）

二、混动汽车行业概述

（一）混动汽车分类

混合动力汽车（HV/HEV）

使用两种以上能源驱动车辆（汽油、柴油、液化石油气、电池、燃料电池等）

驱动系统可单套或多套

插电式混合动力车（PHEV）

可通过外部电源充电

满足补贴标准的PHEV纯电续航≥50km

增程式电动车（EREV）

发动机发电，电动机驱动

电量充足时纯电行驶，电量不足时发动机启动充电

国内归入PHEV大类，政策管理相同

（二）DHT混动变速箱概述

定义：专用混合动力变速箱（Dedicated Hybrid Transmission）

特点：高集成、高效率、全速域多模式混动

驱动模式：串联、并联、纯电EV、发动机直驱

工作原理

发动机、驱动电机与差速器通过2～3挡位的DHT变速箱高效协作

发动机通过发电机或变速箱驱动车轮

电机可直接驱动车轮，实现多模式高效混动

（三）中国DHT产业链解析

产业链上游

原材料供应商：毛利率10%-15%，受市场波动影响

核心零部件供应商（齿轮、轴承、差速器、壳体等）：毛利率20%-30%，议价能力强

产业链中游

汽车变速箱制造商

竞争格局：“三足鼎立”：主机厂自主DHT、中国独立第三方自主品牌、国外DHT品牌

毛利率约15%-20%

产业链下游

整车制造商与汽车维修服务

整车厂议价能力最大，维修服务利润低

（四）行业底层逻辑变化

PHEV曾被视为过渡性技术

2020年前市场渗透率低，主要依赖牌照和节油需求

DHT技术推动PHEV性能提升，经济性改善，销量快速增长

三、DHT变速箱市场概述

（一）行业发展状况

新能源车电机效率高，单级减速器为主

多挡混动变速器提升续航与效率

产量增长：2017-2021年，DHT专用变速器从16万台增至81万台，年均复合增长率50%

预测2028年产量474.3万台，同比2021年增长485.6%

（二）市场竞争格局

三大阵营

主机厂自主DHT品牌

中国独立第三方自主品牌（成长最快，如安徽坤泰年产20万台DHT）

国外品牌（技术成熟但成本高、响应慢）

（三）市场增长潜力

2021年PHEV零售销量41.8万辆，占比2.1%，同比增长150%

三四五线城市PHEV占比2022年分别达18%、17%、16%

预计2025年PHEV销量占比24%，混动车渗透率18%

DHT技术有望催生未来五年十倍市场增长

（四）DHT变速箱应用领域

乘用车

中高端车型应用广泛，平顺换挡、燃油经济性高

国内如吉利、长城、比亚迪均已采用

提升国际竞争力

商用车

重型卡车、客车、轻型商用车快速增长

提高燃油效率、加速性能与舒适度

其他领域

农业机械（拖拉机、收割机）

船舶动力系统

工程机械（挖掘机、推土机）

四、2挡DHT变速箱技术优势

性能稳定、载重更大

双挡齿比适配全速域、全场景

长城2挡DHT传动效率97%以上

加速快、油耗低

低速阶段发动机直接驱动，提升加速和爬坡

高速阶段齿比优化降低转速和油耗

对电池依赖小

低速阶段发动机直接介入驱动，减轻电机负荷

电池容量和放电功率需求降低，动力性能稳定

五、结论

DHT变速箱是混动技术电气化的核心载体

技术演进：从“油改混”到专用化、多挡化

未来发展：智能化、高压化将持续推动DHT市场增长

中国企业凭借快速迭代能力，有望在全球混动供应链中占据主导