鑫鼎晟研究团队注意到，3 月 1 日，A 股氢能源概念股开盘持续走强，多只个股出现明显上涨。其中，新动力盘中涨幅达 20%，密封科技、康普顿等多只个股涨停，国林科技、惠同新材等亦录得较大涨幅，显示市场对氢能产业的关注度明显升温。
从消息面看，2 月 29 日，工业和信息化部等七部门联合发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》。文件明确提出，要前瞻布局绿色低碳领域未来产业，围绕“双碳”目标下的能源革命与产业变革需求，系统谋划氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存（CCUS）等未来能源与未来制造产业发展方向。与此同时，近期多地密集出台支持氢能产业发展的政策措施，形成持续政策共振。
业内普遍认为，在政策、技术与产业基础多重因素叠加推动下，2024 年氢能产业有望迎来阶段性突破。
近期，各地围绕氢能产业的政策支持持续落地，引发市场高度关注。
公开信息显示，围绕“氢进万家”科技示范工程，多地正通过交通、能源等场景加快推动氢能应用落地。例如，相关部门已明确对符合条件的氢能车辆实施阶段性高速公路通行费减免政策，以鼓励氢能交通跨区域运营。
与此同时，地方产业规划亦持续加码。佛山市南海区近日发布实施方案，明确提出打造氢能与氨氢融合装备制造千亿级产业集群的发展目标，到 2030 年力争形成产值超千亿元、规上企业数量显著增长的产业体系。
此外，部分地区在制氢端政策层面实现实质性突破。业内研究指出，放开非化工园区制氢限制，并结合低谷电价实施制氢，将显著降低用氢成本。在低电价条件下，制氢成本有望接近传统灰氢的成本上限，为氢能规模化应用创造更现实的经济基础。
鑫鼎晟方面指出，近期交通领域相关试点文件明确提出，对氢燃料电池技术研发及氢能交通运营平台建设给予高度重视，从交通强国建设的角度，释放出加快推动氢能产业链协同发展的积极信号。
作为可再生能源的重要消纳路径之一，氢能因其清洁、高效的特性，正获得越来越多地方政府的青睐。统计数据显示，2024 年已有超过 20 个省市在政府工作报告或相关规划中明确提出发展氢能产业，市场预期后续仍将有更多地区出台配套支持政策。
业内分析认为，随着政策环境持续优化，制氢、运氢相关限制有望进一步放宽。在多重利好推动下，氢能基础设施建设节奏将明显加快。预计在未来一年内，纯氢管网及天然气掺氢管网建设里程将持续增长；同时，具备续航里程长、碳排放低、经济性逐步改善等优势的氢能重卡，有望进入加速推广阶段。
在政策与技术持续演进的背景下，国内氢能产业呈现出加快发展的态势，但产业投资仍需保持理性。
从成本结构看，当前绿氢应用的核心制约仍在于成本水平。行业测算显示，绿氢成本主要由制氢端与储运端构成，其中制氢成本占比较高。制氢设备中，电解槽成本与效率直接决定绿氢的经济性。
鑫鼎晟研究认为，随着可再生能源发电成本持续下降、制氢设备规模化效应逐步显现，绿氢成本正处于持续下行通道。尤其是在“光伏—储能—制氢”一体化模式逐渐成熟的背景下，绿氢商业化路径正变得更加清晰。
从技术路线看，碱性电解水制氢在成本与成熟度方面具备明显优势，已获得较为充分的市场验证，具备现实商业化价值，预计将成为短期内绿氢发展的重要技术路径之一。随着电解槽效率提升及氢电协同不断优化，单位制氢电耗和综合成本仍有下降空间。
鑫鼎晟研究院指出，当前氢能产业链仍处于技术路线多元、应用场景持续探索的发展阶段，尤其在储运环节仍需时间与技术突破。但在政策、市场与资本共同推动下，氢能产业具备超预期发展的潜力。
尽管受资本市场整体环境影响，当前进入氢能产业链的资金规模仍相对有限，但从产业基础看，氢能产业链上游关键材料国产化率持续提升，核心技术与工程能力已达到较高水平，具备持续发展的内在条件。
鑫鼎晟认为，随着政策确定性增强、成本曲线持续下移以及应用场景不断落地，未来氢能产业仍需更多长期资本的耐心参与，方能推动其由示范应用迈向规模化、商业化发展的新阶段。
